Plädoyer für Junckers Eurobonds

„Bruits et chuchotements“. So könnte man das derzeitige Theater um den Euro betiteln. In der Finanzwelt, in den Medien wird viel Gezeter über den angeblich unaufhaltbaren Niedergang des Euro veranstaltet, zirkulieren Gerüchte über den bevorstehen Zusammenbruch des Euro-Raumes. Dabei handelt es sich nicht um eine Währungs-, sondern um eine Schuldenkrise, die nicht durch Aufteilung des Euro-Raums oder Insolvenz einzelner Euro-Staaten zu lösen ist.

Unaufgeregte Bestandsaufnahme

Seit seiner Einführung wird der Euro von der anglo-amerikanischen Finanzpresse bekämpft, in Deutschland als „Teuro“ verunglimpft, eine auch in Luxemburg kolportierte Mär. (Als ob der Franken die Ereignisse des letzten Jahrzehnts ohne Beulen und ohne Inflation überstanden hätte).

Tatsache ist jedoch, dass (abgesehen von einem Preissprung bei der Umtauschaktion, wo der Handel zu ungunsten der Konsumenten nach oben „abrundete“), die Inflation im Euro-Raum immer niedriger war, als beispielsweise in den USA oder Großbritannien.

Tatsache ist ebenfalls, dass die Kaufkraft des Euro besser ist als diejenige des Dollars oder des Pfundes. Mit 100 € kann man mehr kaufen, als mit 100 $ oder 100 £ !

Der Euro ist international gut etabliert und gewinnt langsam aber sicher Marktanteile gegenüber dem Dollar als Reservewährung oder bei Obligationsemissionen.

Weil der Euro großen Zuspruch kannte, profitierten besonders die Euro-Länder, welche vorher schwache Währungen hatten, durch viel niedrigere Zinsen für ihre Staatsanleihen. Es ist außer Frage, dass in der Folge einige Länder haushaltspolitisch leichtsinniger wurden. Zudem förderte der billigere Euro in einigen Ländern Immobilienblasen. Schuldenmachen ist verführerisch. Selbst Staaten wie Frankreich oder die angeblich so stabilitätsbewusste Bundesrepublik verstießen gegen die im Maastricht-Vertrag festgelegten Obergrenzen für Haushaltsdefizit und Staatsverschuldung. (…)

Tags: Crise financière, Euro, Grèce